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广州酒家调研更新:速冻发力,月饼稳健。1)收入端:区域+产品+渠道稳健扩张保障收入15-20%增长。2018年公司总营收25.1亿元,增速15.7%,19Q1收入5.3亿元,同比+19.8%。按照产品收入拆分看,公司月饼占比41%、餐饮占比24%、速冻16.4%、其他腊味等食品18.3%,一二季度相对淡季,三四季度中秋旺季,业绩淡旺季特征明显。目前月饼销售市场集中在广州市,随着深圳、佛山省内市场的开拓+电商OEM代加工+经销渠道的有效扩张,月饼有望旺季发力。产能方面,湘潭、梅州工厂稳步推进,收购粮丰园+参股德利丰可有效缓解2019年烘焙产品的产能压力。2)产品结构升级+提价红利可有效缓解成本压力,毛利率稳健提升。公司月饼、速冻等产品吨价稳步提升,毛利率从2015年的52.3%提升至2018年的54.7%。我们认为毛利率的驱动有三点:一是产品研发持续创新,拳头产品提高规模效益。月饼业务广酒的双黄白莲蓉作为拳头产品,推出高毛利流心月饼,可不断完善产品结构。速冻产品核桃包、叉烧包、糯米鸡等作为主力产品逐渐上规模。二是公司C端渠道为主,区域品牌溢价能力较强,可成功通过提价转移成本压力,速冻18Q3提价,主因人工+原材料上涨比较快,短期成本较稳定没有提价预期,但若猪肉价格下半年暴涨,相关产品叉烧包等有望继续提价对冲。3)近期因人工成本+研发费用投入较高,费用率走高,长期看会趋向稳健。2018年公司毛销差28.6%,同比提升0.6pct;19Q1毛销差21.7%,同比提升0.64oct。公司管理费用在18Q4、19Q1分别提升6.6、0.45pct,主因员工公积金比例提升,用人成本略有上涨。同时研发费用在18Q4、19Q1分别为2595、737万元,同比增长38%、135%,全年预计研发投入继续加大,主因产品创新和速冻食品供应链研究投入需要。展望未来我们预计销售费用小幅稳步提升,管理、研发等费用率趋向平稳。公司是广东省老字号品牌,餐饮立品牌,食品创规模,未来成长路径清晰,建议积极关注。

责任编辑:张建利天猫超市可以买飞天茅台了!9月20日,天猫超市宣布成为茅台电商渠道服务商,将以每瓶1499元的价格销售500ml装53度飞天茅台。这也是茅台酒首次面向综合类电商渠道投放。业内人士指出,天猫超市服务覆盖全国,具有良好的“线上超市”心智和通过大数据打击黄牛的能力,因此茅台与天猫超市加深合作将有助其提升投放的精准性,进而促进产品价格稳定。

报道称,其实只要简单浏览美国航空航天局公布的录音文本,你就会发现五花八门的脏话用词。报道还称,许多脏话出现在有压力或者感到兴奋的时刻,比如宇航员发现自己到达了目的地:月球轨道。报道指出,还有一些脏话之所以频频出现,似乎是因为宇航员们就是喜欢这么讲话。

工商登记信息显示,该公司成立于2009年,法定代表人为杜海波,注册资本为5000万。该公司目前处于开业状态。该小区业主张女士说,名典苑小区距离管委会所在地不远,售楼人员都是按照产权70年的普通商品房介绍的。她于2011年购房时,当时该小区的房价为每平米2600-3000元,在当地算较高。

1993年,中共中央、国务院发布的《中国教育改革和发展纲要》提出:“学校的后勤工作,应通过改革逐步实现社会化。”所谓“社会化”是相对“学校化”而言的,高校后勤社会化模式分为三类,其中“合作型”是高校与社会合作办后勤,这种模式是比较彻底的改革方式,也是高校后勤社会化改革追求的理想模式。

另据新京报报道,中药协会成立于2000年,旗下34个分支机构,每个机构均可各自发展会员,会籍由中药协会统一管理,会员年费分为3个等级——3万元、1万元和5000元。截至12月24日,中药协会共有385家企业会员单位。一边是10年被罚2630次、跟“医生质疑却遭跨省追捕”事件扯上边,一边是摇身一变成为“社会责任明星企业”,这般反差,无疑是此次事件引发聚焦的最关键原因。可有意思的是,对于此次颁奖事件引发的各种质疑,中药协会回应媒体时表示,“不要盯着人家的过去不放”,至于评选的标准和依据,则“不方便透露”。最新消息是,中药协会“正研究如何与媒体沟通”。

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